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Las posibilidades son buenas Por muy ocupado que esté usted, Keith Rabois está más ocupado. Es un inversor activo como socio general de Founders Fund, la empresa en fase inicial cofundada por Peter Thiel hace 18 años. También es director ejecutivo de OpenStore, la empresa que cofundó en 202 para adquirir y escalar marcas minoristas en la plataforma Shopify. Y tiene dos hijos pequeños que perseguir.
Todo esto lo hace principalmente desde Miami, donde se mudó hace unos tres años y desde donde Rabois nos habló recientemente de muchas cosas. Eso incluía la política (le gustan los candidatos presidenciales estadounidenses Nikki Haley y el gobernador Ron DeSantis, pero comparó el «conocimiento de política exterior» de Vivek Ramaswamy con el de su hijo de dos años). También hablamos de por qué su empresa de riesgo redujo su último fondo a la mitad, el acuerdo en la cartera de Founders Fund que le parece más emocionante en este momento y lo que piensa del último manifiesto de Marc Andreessen. A continuación se presentan extractos de nuestro chat, editados para mayor extensión y claridad. Puedes escuchar nuestra conversación más larga aquí.
¿Qué tamaño tiene el fondo que está invirtiendo actualmente?
Esa es una buena pregunta porque anunciamos una gran cantidad que terminamos reduciendo a la mitad. No recuerdo el número oficial.
Me preguntaba cuándo podría suceder algo como esto. Por supuesto, hace un millón de años, Accel y algunas otras empresas de riesgo redujeron el tamaño de su fondo de riesgo a medida que cambiaba el mercado.
Después de asumir los compromisos y seguir adelante, nos dimos cuenta de que en el mundo en el que vivimos no existe una buena manera de generar rentabilidad por riesgo con un fondo de este tamaño.
¿Cuánto tiempo pasas realmente en Founders Fund hoy en día, considerando que no solo eres el cofundador sino también el director ejecutivo de OpenStore?
Soy socio general de Founders Fund. Esta es mi principal misión en la vida: encontrar emprendedores excepcionales y brindarles los consejos, consejos y dinero para realizar sus ambiciones o aumentar las posibilidades de éxito. En segundo lugar, cofundé una empresa en Miami que emplea a unas 130 personas y soy el director ejecutivo de la misma. La mayoría de las personas en Founders Fund han iniciado empresas con éxito. . . Obviamente, te ayuda a generar retornos ya que tienes tu propio flujo de transacciones. [but also] Es probable que sus consejos y sugerencias sean más sabios y perspicaces. El proceso de administrar o construir un negocio te permite sentir compasión por los fundadores, pero con suerte también ser perspicaz mientras sufres los mismos desafíos.
Los capitalistas de riesgo cofundan empresas y a veces las dirigen como directores ejecutivos, pero normalmente no para siempre. ¿Es esta una condición permanente o se la transmitirá a alguien en seis meses?
Hay hitos importantes o puntos de inflexión cruciales y, a medida que alcanzamos esos objetivos, se vuelven más [about] excelencia operativa y [less about] Innovación y resolución de problemas, tal vez pensemos en un modelo diferente. Pero resolver problemas y enfrentar desafíos con soluciones innovadoras es algo en lo que soy realmente bueno.
Por supuesto, los mercados le interesan desde hace mucho tiempo. También son cofundadores de OpenDoor. El primer cheque de su último fondo se destinó a Traba, un mercado laboral que conecta a los trabajadores por horas con los centros logísticos. ¿Está bien? ¿Por qué es esto interesante?
Traba conecta a los trabajadores por horas, principalmente con el sector oficial de la “industria ligera”, que suele ser un almacén y hay eventos ad hoc, como un gran concierto donde se necesitan muchos trabajadores. La industria ligera tiene mercados enormes (alrededor de 50 mil millones de dólares al año) y muy pocas personas han desarrollado productos para esta industria. La industria ligera depende de la rotación del personal, es decir, durante la temporada alta. El 40 por ciento de todo el comercio electrónico se produce durante las vacaciones. Por lo tanto, no tiene sentido si administra un almacén que emplea trabajadores a tiempo completo durante todo el año, lo que significa que requieren una fuerza laboral rotativa. Y hay otras características únicas y propuestas de valor que los clientes empresariales de esta industria necesitan, y Traba hace un gran trabajo al definirlas. Luego expanda desde allí.
Acaba de liderar la ronda Serie B de Traba, pero el año pasado también planteó una ronda Serie A liderada por su antiguo empleador Khosla Ventures, y Founders Fund se unió a esa ronda.
Nuestra historia con Traba se remonta aproximadamente a junio de 2021 cuando lideramos la financiación semilla. . .Esta es la tercera vez que Founders Fund invierte [and at a] aumento significativo de valor, lo cual es bastante raro en estos días.
¿Qué es la valoración post-dinero?
No sé si lo revelamos o no. Yo diría que ha aumentado significativamente; llamémoslo alrededor del 40% o más de la financiación anterior.
Guau. ¿Ya tenías una relación con el fundador Mike Shebat?
Cuando me mudé a Miami, me contactó en LinkedIn. En ese momento, todavía trabajaba como gerente de producto en Uber, pero de alguna manera en el fondo de mi mente sabía que quería iniciar una empresa, y cuando fundó Traba, estábamos entusiasmados de liderar esa financiación.
Faire es otro mercado en el que estás involucrado. Conecta marcas independientes y minoristas. Estás en el tablero. Su calificación también se disparó. En junio de 2021, se le asignó una valoración de 7.000 millones de dólares y, de repente, ese mismo año se le asignó una valoración de 12.400 millones de dólares. Vi que recaudó una ronda de extensión de 416 millones de dólares el año pasado. ¿Qué pasa ahora?
Valdrá decenas de miles de millones de dólares. Cuando se presentaron en el YC Demo Day, literalmente dije cuando terminaron la presentación: «Esta es una empresa de $100 mil millones.» Los fundadores son fantásticos, las métricas son excelentes, la oportunidad de mercado es maravillosa, incluso si la mayoría de la gente la perdió.
Pero, ¿hay una ronda de declive antes de que se haga pública? Es un mercado difícil en este momento.
No creo que la empresa necesite más capital.
Probablemente hayas notado que no lideramos ninguna financiación. Entonces, otras personas pueden haber pasado años pagando precios que pueden haber tenido sentido o no, ¿verdad? Pero estoy pensando en Founders Fund. Fuimos bastante disciplinados [Khosla Ventures] volver a mi tiempo. Mis seis años allí fueron extremadamente disciplinados. Entonces, si el resto del mundo quiere perder dinero como capitalista de riesgo, a veces lo mejor para el fundador es tomar ese dinero, especialmente si pueden convertirlo en un verdadero éxito. Pero, afortunadamente, una empresa como Faire tiene muy buenas finanzas y le está yendo muy bien. Dudo que hagamos más financiación privada.
¿Haces mucho en el mercado secundario?
De vez en cuando compramos segundas acciones, estamos abiertos a ello. No diría nunca, pero muy raramente compraremos valores secundarios sin tener una posición primaria masiva y sustancial. [first]pero no tenemos aversión a comprar un segundo dispositivo.
¿Es usted un inversor en OpenAI?
Somos. Los Gründerfonds invirtieron en la nueva financiación.
De acciones secundarias – acciones de empleados.
Sí lo son. Es una transacción extremadamente complicada, pero sí.
¿Es esta la ronda que acaba de liderar Thrive Capital en un acuerdo que supuestamente valoró a la empresa en 80 mil millones de dólares?
No, la ronda preliminar.
La semana pasada Marc Andreessen publicó su último manifiesto. ¿Qué piensas al respecto?
Quiero decir, es direccionalmente interesante. Por supuesto que creo en la tecnología del futuro. No soy uno de esos tecnoescépticos; de lo contrario, no habría pasado 23 años de mi vida haciendo inversiones de riesgo, inversiones ángeles o proyectos empresariales.
No creo que sea particularmente único en ningún sentido real. Pero creo que es muy esperanzador tener un documento tangible y concreto para movilizar a la gente, para recordarles por qué hacemos lo que hacemos, para recordarles que hay mucha gente, piensan. Porque si leyeras el New York Times todos los días, estarías muy deprimido.
Son francos en el frente político. Personalmente, no me importa mucho, pero vi que apoyas a Ron DeSantis y ahora estás recaudando fondos para Nikki Haley.
Amo al gobernador de Florida. No podríamos estar más felices aquí. Creo que el gobernador DeSantis es, con diferencia, el mejor gobernador del país. Apoyo a Nikki Haley para la presidencia. Creo que ella es fenomenal. Estaré muy emocionado si ella es la nominada; Si es así, derrotará fácilmente a Biden. Será como un deslizamiento de tierra. Por eso estoy feliz por ello. Pero no es una crítica al gobernador. Tenemos limitaciones. Como sabrá, en realidad no puedo darle dinero al gobernador de Florida. Tenemos LP que son entidades gubernamentales. Por lo tanto, existen restricciones muy importantes para que los capitalistas de riesgo den dinero a funcionarios estatales electos, lo que significa que incluso si quisiera darle dinero, tengo prohibido legalmente darle dinero.
Pero también crees que ella tiene más posibilidades.
Ella es fenomenal.
¿Qué opinas de Vivek Ramaswamy? Es un emprendedor.
Creo que es un payaso. Es un hombre de negocios inteligente, pero no creo que se dé cuenta de que la política es una realidad y que es muy seria y no algo que se aprende simplemente. Sus ideas de política interna son en realidad bastante buenas e innovadoras. Algunas de sus críticas culturales son completamente acertadas. Pero su nivel de conocimiento de política exterior es literalmente como el de mi bebé. Mi hijo de dos años probablemente lo tenga mejor. [sense] cuando lo haga. Hace dos meses, en el debate republicano, propuso retirar fondos a Israel, lo que habría sido literalmente la decisión más desastrosa tomada por un estadounidense en 50, 60, 70 años. Intenta controlarlo, pero sigue cometiendo errores estúpidos y sin educación. Hace que Trump parezca increíblemente disciplinado e inteligente, lo cual es un logro en sí mismo.
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