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La semana pasada, mi colega Aria Alamalhodaei escribió un artículo exclusivo sobre los planes de cierre de la empresa de riesgo de tecnología espacial y de defensa Countdown Capital. Jai Malik, fundador de Countdown, dijo en una carta a sus LP que debido a la creciente competitividad del sector de tecnología industrial, ya no confía en que las empresas de riesgo más pequeñas puedan asegurar las importantes participaciones en nuevas empresas que necesitan para generar ganancias que valga la pena. devoluciones.
Como escribió Aria, la carta se lee como un vaso de agua fría en la cara. Si bien la liquidación del fondo es una medida bien pensada (después de todo, los médicos de cabecera tienen un deber fiduciario hacia sus LP), la noticia no ayuda al creciente malestar en el mundo del capital de riesgo de que la mayoría de los microds no pueden sobrevivir fuera de un mercado alcista. como el de 2021.
Pero el cierre de la cuenta regresiva probablemente sea más un evento aislado que una señal de lo que le espera a Microphoneds este año.
Cuando hablé con Malik en 2022 sobre el lanzamiento de este mismo fondo, dijo que Countdown se creó para llenar un vacío en el sector de defensa. Su lógica era que, si bien empresas más grandes como Andreessen Horowitz y Lux estaban interesadas en respaldar a las nuevas empresas en la etapa de la Serie A y posteriores, nadie quería emitir los primeros pequeños cheques que las nuevas empresas necesitan para comenzar.
Eso ha cambiado hoy, y no es sorprendente considerando cuánto capital se necesita para poner en marcha nuevas empresas de defensa. Los costos no se pueden comparar con una categoría como SaaS.
Esta es también la razón por la que el destino de Countdown no significa cielos nublados para los micrófonos de otras categorías. Por ejemplo, un administrador de micrófonos en el espacio de la IA me dijo que a pesar de la creciente actividad de la IA durante el último año, el mayor interés en realidad no ha hecho una diferencia significativa en los precios en la etapa previa a la semilla donde invierte su fondo. Entonces, a pesar de la mejora de la categoría, un cheque de $500,000 aún podría generar una propiedad significativa de la empresa en la etapa previa a la semilla, dijeron.
En VC, el tamaño importa
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